在东海之滨有个小渔村，名为海云村。村民们世代以打鱼为生，日子虽不富裕，却也安宁祥和。然而，最近村里却出了件怪事。
每到夜晚，海上就会升起诡异的浓雾，雾中隐隐传来鬼哭狼嚎之声。第二天，出海打鱼的渔船总会莫名其妙地失踪几艘，就算有船侥幸回来，船上的渔获也少得可怜，渔民们还个个神情惊恐，嘴里念叨着遇到了海妖。
这事儿闹得人心惶惶，渔民们都不敢再出海打鱼，村里的生活一下子陷入了困境。老村长心急如焚，他带着村民们又是祭海神，又是请道士做法，可都不管用。
这一日，灵隐寺的济公和尚云游到了海云村。他穿着一身破破烂烂的僧袍，脚蹬一双露脚趾的草鞋，手里摇着把破蒲扇，哼着小曲儿就进了村。村民们正为海妖的事儿发愁，谁也没心思搭理这个疯疯癫癫的和尚。
济公却毫不在意，他径直走到村长家，大咧咧地往椅子上一坐，说道：“村长啊，我看你们这村里愁云惨雾的，是不是遇上啥难事啦？跟佛爷我说说，说不定我能帮上忙。”
村长本就心烦，见济公这副模样，没好气地说：“你个疯和尚，懂什么，我们村遇到了海妖，闹得大家都没法活命了，你能有啥办法？别在这添乱了。”
济公听了，也不生气，反而哈哈一笑：“村长，你可别小瞧了我这疯和尚，说不定这海妖见了我，还得乖乖求饶呢。你且把事情的来龙去脉跟我仔细说说。”
村长见济公说得认真，便将海妖作乱的事儿一五一十地告诉了他。济公听后，眯起眼睛，掐指一算，说道：“原来如此，这海妖本是海中的一条孽龙，因犯了天条被贬下凡，它怀恨在心，便在这海云村兴风作浪，报复百姓。不过，佛爷我自有办法收拾它。”
当天夜里，济公让村长准备了一艘小船，船上放满了酒肉。他独自一人划着小船，朝着大海深处驶去。村民们站在岸边，看着济公渐渐消失在夜色中，心中既担心又期待。
济公划着小船，来到了海妖经常出没的海域。此时，海上已经升起了浓浓的雾气，四周一片漆黑，只有海浪拍打着船身的声音。突然，一阵阴森的笑声从雾中传来：“哪里来的不知死活的东西，敢闯进我的地盘！”
济公却毫不在意，他拿起酒壶，喝了一大口酒，大声说道：“孽龙，你别在这装神弄鬼了，佛爷我今日就是来收服你的。你本是戴罪之身，不思悔改，还在此作恶，今天就是你的死期！”
话音刚落，只见海面上波涛汹涌，一个巨大的龙头从雾中探了出来，两只眼睛像灯笼一样，散发着凶狠的光芒。孽龙张开血盆大口，朝着济公的小船扑了过来。
济公却不慌不忙，他从怀里掏出一把佛珠，朝着孽龙扔了过去。佛珠在空中发出耀眼的光芒，化作一道道金色的锁链，将孽龙紧紧缠住。孽龙奋力挣扎，却怎么也挣脱不开。
它恼羞成怒，对着济公喷出一股黑色的毒雾。济公连忙挥动破蒲扇，扇出一阵狂风，将毒雾吹得无影无踪。接着，他又从船上拿起一块酒肉，塞进嘴里，一边大嚼一边说：“孽龙，你这点本事还想跟佛爷我斗，太嫩了点。你要是乖乖投降，佛爷我或许还能饶你一命。”
孽龙哪里肯听，它拼命扭动身体，想要挣脱锁链。就在这时，济公口中念念有词，只见那金色的锁链越收越紧，孽龙疼得嗷嗷直叫。
济公趁机飞到孽龙头顶，用手中的破蒲扇在孽龙头上狠狠敲了几下，说道：“孽龙，你可知罪？你若再执迷不悟，佛爷我就将你打得魂飞魄散！”
孽龙被济公打得头晕眼花，它知道自己不是济公的对手，连忙求饶道：“和尚爷爷饶命啊，我知道错了，我以后再也不敢作恶了，求您放了我吧。”
济公看着孽龙，说道：“念你初犯，佛爷我就给你一个改过自新的机会。不过，你要发誓，从此以后要保护这海云村的渔民，不得再伤害他们。”
孽龙连忙点头，发下了毒誓。济公这才收起佛珠，解开了锁链。孽龙感激地看了济公一眼，然后一头扎进了海里，消失不见了。
济公划着小船回到了海云村。村民们见他平安归来，都围了上来，纷纷询问情况。济公笑着说：“大家放心吧，那孽龙已经被我收服了，它发誓以后再也不会伤害大家了。从今以后，你们又可以安心出海打鱼了。”
村民们听了，都欢呼雀跃起来，他们对济公感激不已，纷纷拿出家里的美酒佳肴来招待他。济公也不客气，他大吃大喝了一顿，然后摇着破蒲扇，哼着小曲儿离开了海云村。
从那以后，海云村又恢复了往日的安宁与祥和。渔民们出海打鱼，总是满载而归，他们都知道，这是济公和尚为他们带来的福气。而济公除妖救渔村的故事，也在海边一代一代地流传了下来。