随着时间的推移，献帝身亡的事，还是被各路诸侯都知道了，虽然汉室已经衰微，但献帝在的时候，大家还是多多少少有所顾忌，行事还是点到为止，如今献帝已死，大家就彻底放飞了自我。首先按耐不住的就是袁术，终于在袁涣、杨弘、李丰等人的怂恿下，在淮南称帝。
建安十一年五月，淮南寿春城。
袁术身着玄色龙袍，头戴十二旒冕冠，在群臣的簇拥下登上了新筑的祭天台。他手持金镶玉玺（实为伪造），仰天高呼：\"汉室气数已尽，天命归于吾身！今日朕即皇帝位，国号仲氏，年号仲康！\"
台下文武百官齐声高呼：\"吾皇万岁！万岁！万万岁！\"
袁术志得意满，当即大封群臣：封长子袁耀为太子，辅领国事；叔父袁涣为司马，岳父杨弘为司空，宠臣李丰为司徒，三人位列三公，为群臣之首。又封阎象为太尉，尽管阎象极力反对袁术称帝，但见事态已成定局，也只好接受袁术官封。
军师上，拜纪灵为大将军，总军事，下设四柱国将军：张勋、刘勋、桥蕤、袁胤掌京师禁军，又设东、西、南、北四镇，陈兰为镇东将军，雷薄为镇西将军，乐就为镇北将军，陈纪为镇南将军各领一军镇守四方边境。
一时间，淮南文武皆得封赏，寿春城内喜气洋洋，仿佛天下已尽在袁术掌握之中。
袁术深知，若想坐稳帝位，必须拉拢周边诸侯。他首先想到的，便是江东猛虎——孙策。
\"孙伯符勇冠三军，若能归顺，朕何愁天下不定？\"袁术大笔一挥，写下诏书，封孙策为吴王，并赐金印紫绶，派使者快马送往江东。
然而，孙策接到诏书后，冷笑一声，当场撕毁，对使者道：\"袁公路僭越称帝，乃天下公敌！我孙伯符岂会与逆贼同流合污？\"
使者吓得面如土色，仓皇逃回寿春复命。袁术闻讯大怒：\"孙策小儿，不识抬举！待朕平定中原，必亲征江东，取尔首级！\"
袁术见孙策不从，转而拉拢寄居淮南的刘备。
此时刘备正因兵败投奔袁术，虽有关羽、张飞、赵云等猛将，却无兵无权，处境尴尬。袁术便封刘备为征北将军、沛侯，命其率军攻打汝南、颍川二郡。
刘备心中不愿，但眼下无兵无粮，若不接令，恐遭袁术猜忌。谋士简雍劝道：\"主公，不如暂且接下，待掌握兵权后，再作打算。\"
刘备长叹一声，只得接下印绶，率军北上。临行前，他对关羽、张飞低声道：\"袁术逆天而行，必遭天谴。我等此行，不过是借其兵马，以图后计。\"
袁术称帝的消息迅速传遍天下，各方势力反应不一：许昌魏候曹操得悉袁术称帝，勃然大怒，当即召集众将，厉声道：\"袁术僭越称帝，罪不容诛！传令三军，备战讨逆！\"谋士程昱建议：\"可先联合刘表、孙策，共讨袁术。\"江东吴候孙策此时已暗中调兵，准备趁乱夺取袁术占领的庐江、九江等郡地。荆州牧刘表，是汉室皇亲国戚，又是三朝老臣，然而当他得知袁术称帝的消息，反而犹豫不决，他既不想得罪袁术，又不敢公开支持，最终选择按兵不动。北平辽候吴权听闻消息后，淡然一笑：\"袁术此举，不过是加速自己的灭亡。\"吴权下令幽、平两州继续按原定策略休养生息，静观其变。而此时还因上次战事失利，偏居并州一隅的温候吕布更是对此事嗤之以鼻：\"袁公路也配称帝？若有机会，某家定要亲手斩他！\"
袁术虽一时风光，但他的称帝之举，实则是将自己置于天下诸侯的对立面。曹操绝不会容忍一个伪帝存在，孙策、刘备等人也各怀心思。